【美國國債】利率有幾多？10年期收益幾多？買美債注意事項

不少人會購買美國國債收息，除了作為被動收入主流工具，當中美國十年期國債的收益率／孳息率，更被認為是反映市場通賬的指標。究竟美國國債收益率對未來利率有何啟示？本文拆解美國國債最新價格、利息、派息方法、現時孳息率／收益率，以及買美國國債的方法、風險及注意事項。

什麼是美國國債？

美國國債是由美國政府發行的長期債券，用於籌集政府營運資金及還債，被廣泛認為是全球最安全的投資工具之一，具有高信用評級。

買美國國債有什麼好處？

購買美國國債有不少好處，列舉如下¹：

1. 流通性大：美國國債是全球最流動及具備信用的債券之一，是投資者避險的常用投資工具。
2. 利息收入穩定：美國國債的回報固定，可作為穩定的被動收入。
3. 安全性：美國國債具備高度信譽，屬違約風險較低的投資產品。

美國國債有幾多種類？

美國國債主要分為1年以下的短期美國國債、1-10年的中期美國國債及10年以上的長期美國國債¹。

短期美國國債

美國國庫短期債券（英文簡稱：T-Bills）期限為1年以下，一般於4、13、26、52週發行，到期前不會派息，投資者以低於面價購買後，在到期日取回面值，從差價中獲利。

中期美國國債

美國國庫票據（英文簡稱：T-Notes）年期由1至10年，一般於2、5、7年發行，每6個月派息一次。

長期美國國債

美國國庫長期債券（英文簡稱：T-Bonds）又或是美國國庫抗通脹債券（英文簡稱：TIPS），年期超過10年以上，每6個月派息一次。

2025美國國債最新收益率

不同債券的收益率都不同，大家購買前記得比較清楚，截至2025年7月15日，各年期的美國國債的最高收益率如下²：

美國十年期國債有什麼特點？

美國十年期國債（亦稱美國十年期公債）收益率（又稱孳息率）被視為全球金融市場的重要基準利率，反映市場對美國經濟和通脹的預期。如果美國10年期收益率向上升，預期利率將來會向上；如果美國10年期收益率向下，則反映通賬放緩，預期利率將來會向下³。

投資美國國債的利率與收益

想投資美國國債收息，必須知道票面率（Coupon Rate）及到期收益率（yield to maturity）的分別⁴：

購買美國國債的注意事項

風險考量

利率風險

美國國債與利率一般呈相反關係，當利率上升，債券價格會下跌，當利率下跌，債券價格一般會上升⁵。

匯率風險

雖然香港奉行聯繫匯率制度，但如果在銀行或證券行以港元兌換美元仍會出現換匯成本。另外，美元對比其他貨幣仍有機會貶值，投資時仍需要考慮美元貶值帶來的損失⁵。

市場風險

美國聯儲局加息及減息的政策、關稅政策等，有機會影響美國國債的價格⁵。

什麼是債券梯策略？

「債券梯」策略的意思是把投資美國國債的資金分佈於不同月份及年期，每次到期後再進行投資，能分散債券的風險。例如有100萬資金，分為４份，分別投資於6、12、18及24個月到期的美債，當6個月美債到期，再投資在12個月的美債，12個月美債到期，再投資於18個月的美債，從而攤分利率風險⁶。

美國國債與其他投資工具的比較

美國債券和定期存款同樣屬風險較低的投資選項，至於股票的價格則會較美國債券波動，風險較高，美國國債價格相對較為穩定⁷。

在香港購買美國國債的方法

購買美國國債，可透過不同證券行平台或銀行進行交易，購買前可先比較不同交易平台的入場門檻及手續費⁵。另外，由於美國國債以美元計價，因此需將貨幣兌換成美元才可進行交易⁵。

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